特斯拉利润暴跌、交付下滑，新车成唯一希望？

春节过后，车企“价格战”全面打响，激烈对抗一触即发！

2月5日，特斯拉中国率先打响蛇年“价格战”第一枪，宣布即日起至2月28日，Model 3全系车型限时享受8000元保险补贴，同时还可叠加5年0息政策及特享充电权益。补贴后，焕新版Model 3后轮驱动版起售价降至22.75万元，优惠力度空前。

“价格战”烽火燃起，小鹏、蔚来、智己、广汽丰田等品牌纷纷跟进，祭出限时优惠大招，涵盖保险补贴、0息贷款、0首付等多重福利。这场开年大战不仅为消费者提供了购车窗口，也预示着行业格局加速洗牌。

过去的一年，价格战规模达到历史之最，车企的利润受到严重挤压，这从特斯拉的财报中就可以看出。

利润腰斩，增长失速

特斯拉发布的2024年财报显示，公司总营收976.9亿美元，增长0.95%；净利润为70.9亿美元，同比暴跌53%。

2024年第四季度，特斯拉毛利率为16.3%，远低于分析师预期的18.9%，尽管特斯拉单季卖出了最高的49.6万辆汽车，但仍难掩利润疲态。

没有新车，没有新故事

2024全年共交付179万辆，同比下降1.1%，这是特斯拉全球交付量首次出现负增长。交付增长乏力的主要原因是，产品迭代不及时、消费者审美疲劳。

2016年上市的Model 3，直到2023年才推出改款；2019年发布的Model Y，直到2025年1月才推出改款。产品迭代缓慢，消费者需求难以满足，导致销量下滑。

国牌崛起，内卷加剧

在全球电动汽车市场的激烈竞争中，中国巨头比亚迪在2024年成功超越了特斯拉，成为世界上最大的电动汽车生产商。2024年比亚迪全球纯电动汽车销量176.5万辆，直逼特斯拉。中国本土车企的强势“围剿”，进一步挤压了特斯拉的市场空间。

马斯克将增长希望寄托于2025年的新车周期与自动驾驶商业化。

早在2022年，特斯拉就声称要推出比Model 3/Y定位更低的车型。如果是SUV就叫Model Q，如果是轿车就叫Model 2，在中国售价约15万元。

Model 2/Q的上市日期一推再推到2025年上半年，最新消息是2025年底前。

特斯拉长期以高端形象示人，低价车型有可能稀释品牌价值，进而影响高毛利车型的销售。而一旦Model 2/Q无法在2025年底前实现规模化交付，特斯拉增长目标将难以实现。

Model 2/Q的制造成本比Model 3低50%，但中国本土品牌已在该价格段占据先发优势，且利润率极低。即使顺利上市，特斯拉想要通过Model 2/Q拉动业绩并不容易。

我们预测，2025年特斯拉销量下滑的局面大概难以扭转。