摘要：它将在信息综合能力上，全面超越一群人的大脑，全面主宰股票、债券、外汇等市场。
这两天，一则“某量化私募基金年终奖5000万”的消息刷屏了社交网络。
这则消息的发贴者称：
“同事的同班同学做量化，今年奖金超过5000万元……今年做量化的二级私募确实厉害，业绩大爆表，震荡股市中，模型的确优于人脑。”
被证实的年终奖消息
消息一出，网友大哗，不少网友直呼，“这个厉害了，干一年就财富自由”。
但也有网友指出，“5000万年终奖的概率太低，堪比彩票中奖”。
事实究竟咋样，今年火上天的量化私募的营收曲线究竟藏着什么鬼？
先普及一下量化私募基金的操作模型：
与正常私募基金不同，量化私募的决策者是电脑。电脑会收集过滤大量信息，通过算法推荐投资目标，包括何时加注进入，何时切割跑路。随着AI技术的进步，量化私募正在呈现可怕的精准度。
这就是两者的本质区别。将大笔资金交给电脑操作，这不是天方夜谭。AI在电脑上的应用与“进化”，让电脑有了这个能力。
迄今为止，电脑与人脑有过两次较量。
第一次是阿尔法狗与人类的围棋九段的较量。两场比赛，第一次人类险胜，第二次直接把人类干趴下了。
2019年，36岁的李世石九段宣布退役，从此离开围棋圈。
离开的不仅是李世石等高质量人类，而是整个围棋界。自阿尔法狗“进化”到第二场比赛时，一度火热的围棋界集体马放南山，偃旗息鼓。有人称，2021年是教培业的终结年，事实上早在5年前满大街的围棋培训班，才是最早关门的行业。
AI能够自我学习，战胜全人类的智慧，能否将此应用于炒股？早在20年前就有人这么尝试，我国首家量化基金就诞生于这一年。虽然AI在股市的发挥远未达到围棋水准，但千万别忽视它的进化能力。
举个例证：其中一个中证500指数的量化基金，今年的平均收益率是42.44%，而用人脑做决策的一般基金的平均收益率只有6.48%。
由此可见，网上流传的“有量化私募基金员工拿到了5000万年终奖”，此事并不全虚，拿到天量年终将的不是基金经理，而是教电脑炒股的工程师。5000万是什么概念？很多上市公司一年忙活下来，整个公司的总利润也达不到这个数。
这还不是最多的。有机构人士透露，部分头部量化私募的核心员工，2020年就拿过千万级别的年终奖，起码在3000万元以上，“今年量化业绩整体不错，超5000万元也比较正常。”
量化研究员薪资表
这就离谱了。一般私募基金经理需要具备“高度的信息整合”能力，电脑尚在“程式化”领域领先，比如围棋、算术，它是如何整合海量信息的？
比如，它如何评判“汤加火山爆发”对全球股市的影响？这就是那位拿了5000万年终奖的员工干的活。如今，一帮人在教电脑“进化”，提升它的算法和综合分析能力。
这就可怕了。电脑没有性络，它不会优柔寡断，不会胆怯，它的决策是纯理性的计算和判断，更为重要的是，它的决策速度和发出交易指令的速度更快。
当一个事件发生时，人类还在阅读数据，它就已经把全网资料分析完了，并且很早就把交易指令发出去了。等人类反应过来的时候，它已完成了交易——该买入的买入，该切割的切割。
不要小看交易速度，听说过美国Jump Trading公司没？这家公司聘请科学家、数学家、电脑程序员，建构复杂的电脑演算法，通过用毫秒的速度交易欧美股票、期货、外汇、债券，为让交易速度再快一些，这家公司还耗资千万美元在比利时买下了一座微波塔，就是为了让交易指令快0.07毫秒，传送到交易所。
0.07秒是什么概念？眨一下眼睛需要0.4秒，这就是交易速度的重要性，也是电脑炒股完胜人脑的另一个原因。
八大策略基金收益表
那么，现在量化私募基金中的电脑到了什么程度了呢？
刚刚过去的一年，百业待兴，唯独量化私募基金领域在A股剧烈震荡中独善其身。
这种高度仰赖电脑算法的投资公司，以非正常的优异业绩已经引起市场的高度关注。私募排排网数据显示，百亿量化私募在2021年收益全部为正，平均收益达到19.32。
2021年以来，量化私募一改前20年亦步亦趋的缓慢增长态势，进入盛况空前的高速发展期，不少量化私募大幅吸金。第三方平台显示，目前，百亿量化私募达到了26家。
不过，虽然2022年开年期间，量化私募普通遭遇回落，但整体来看，今年表现上乘的百亿私募中，量化机构仍然占大头。
我国量化私募起步不晚，2002年出现了首只公募量化基金，之后沉寂了将近十年。2009年后，国内量化私募的体量开始增长，截至2021年已有101家证券类私募规模破百亿，其中有两家规模已超1000亿元。
在业绩方面，虽然去年9月下旬以来遭遇持续的回撤，11月迎来超额收益回归。据私募排排网数据，26家量化私募不仅年内全部正收益，百亿量化今年以来平均收益高达21%，排名第一的年内收益超40%。
由此可见，“电脑操盘”还未到可怕的程度。
但是，人们很容易从中看到这样一个场景：
公园里有两老头下棋，围观的人群中有两哥们不停地指挥他们。两老头开始没理他们，但没多久就发现，他们的意见居然全是对的。
于是开始采纳他们的意见。再然后，开始言听计从，围观的哥们说一句，老头走一步。
后来，俩哥们嫌老头走棋太慢，就开始帮他们移子。
两个老头手都不用动了。
最后，两老头直接跟俩哥们换了位置。俩老头蹲到一旁，成了旁观者。
以上或许就是人工智能替代人脑的过程。
好在，已经有人警觉了。
有媒体报道，有公募基金的负责人针对晶澳科技盘中跌停，在微博发文称，“在光伏板块走势平稳的情况下，今日晶澳科技盘中差点跌停，公司基本面并无任何利空，这是典型的高频量化资金割韭菜的案例……高频量化不除，市场再无宁日，股灾殷鉴不远。”
什么叫高频交易？
即，一种高速度、高频次的交易方式，通过预设的计算机算法实现，具有低隔夜持仓、高报撤单频率、高换手率等特点。
这就是”电脑操盘”的典型特征，使用高速和复杂的计算程序来生成、传递、执行命令，并直连交易所的数据通道，大量发送和取消委托订单等。
现在，量化基金体现的是高频，以现在AI技术发展速度，或许不出两年，它将在信息综合能力上，全面超越一群人的大脑，全面主宰股票、债券、外汇等市场。
届时的证券市场，将因“量化”而崩溃，这才是它的可怕之处。
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