一年融资千亿，SaaS赛道都快吹爆了！

去年一年，疯狂的事情很多。有个小众领域一般人很难注意得到。

就是SaaS领域。

SaaS，就是向用户提供软件服务的机构。这类软件与你我的生活息息相关，比如，采购软件、仓储软件，哪怕去餐馆点个餐，都是这类软件在发挥作用。

这类软件，国内除几个大厂在做，多数是大厂出来的软件工程师们热衷的创业项目。他们根据客户需求提供软件定制服务，公司规模都不大，50人的团队算“大厂”了。

今天，说的就是它。

它的疯狂之处在于，去年仅该领域发生了融资就达上千亿。

什么概念呢，接近国产智能手机融资额的2倍，比全国新能源汽车融资额还高200亿，与芯片融资规模相当。

为了讲清SaaS领域融资火的程度，先举两个实例。

A公司在去年不到一个月时间内，连续两次官宣过亿融资。被问到为何融资这么频繁时，对方说，这两轮投资实质就一轮，因为对方都不愿意把名字排在后面，索兴，公司就按顺序分成了两轮发布。

B公司就更厉害了，去年进行了一轮融资，出现了20家投资机构抢投。

可见，资本是多么想加入这一赛道。

提供第三方服务，也叫 To B，这两年一直很热，但2021年实在热得有点过火。

有数据显示，2021年，To B SaaS领域在融资额为728.2亿元，而2020年与2019年的数字分别是610.77亿和386.04亿。

为何出现这一盛景？

一方面，地产式微后，资本确实无处可去。当然更重要的是，国产SaaS公司也确实表现出较强实力。比如，金龙鱼采购的一套财务软件，将财务票证、报销、核算集于一身，原本10个财务30天才能干完的事，软件+流程，总共才1天。

这一需求是刚性的，而且需求面很广，潜力巨大。

不仅是国内SaaS牛，国际上SaaS公司也表现出超强爆发力。

典型的如微软。这家SaaS行业的鼻祖，自2004年上市以来，市值翻了160倍。而另一家SaaS服务商Shopify，自2015上市至今，股价涨了70倍。

所以，VC/PE对投资标的的判断是，未来能否像微软那样市值超万亿体量的公司。

这就有点疯狂了。先不论数以千计的SaaS公司能否“国内竞争与国际竞争中杀出重围”，成为“中国微软”，国际上的软件概念股正在走低。

以美股为例，Shopify近日股价创60天新低，跌幅超10%；Zoom股价创60天新低，跌幅达5.6%。对比美股以及国内SaaS竞争现状，“国内一级市场SaaS赛道太需要一个估值调整期了。”

很明显，国内SaaS赛道内卷严重，存在估值泡沫。

不是我这么说，众多稍清醒点的业界大佬都这么说，云启资本创始人就认为，2021年的投资节奏过快，二级市场的一些信号传导到一级市场有个过程，需要长期判断。

事实也是这样。

为数不少的投资人直言，很多拿到钱的SaaS公司营收并不乐观，只能靠融资活着，估值水平已经严重透支。

这里头透出的信号是：明面上，资方评估系统出现了问题；暗地里，也是资本无处可去，不得不凭借“想像力”放投，以完成“放投总量”。

这几乎是十年前银行放贷的翻版，银行信贷职员每天上路，到处找企业放款求贷。

不可否认的是，现在大厂出现二次创业的优秀团队不少，资金的注入，为SaaS团队做大提供了巨大推力。但是，技术强劲的团队不等于获客能力就强，擅长做酒的，与擅长卖酒的并不那么容易相遇。不能将软件卖出去的团队，不是好团队。

可以想像，这种软件又广受欢迎，又有技术壁垒，又能高价卖掉软件的团队有多少？

这些都是风险。国内SaaS领域总值，估值绝对远超千亿，问题是，现在还没达到。现在就一哄而上，抢投SaaS创业者，为时过早，说其藏着巨型泡沫也绝非虚言。