摘要：这段时间，瑞幸咖啡的财务造假事件闹得是沸沸扬扬，然而瑞幸股价下跌的同时，订单数量到是翻了几番，这可能是揭露者浑水机构没有想到的一件事。说起浑水机构，这也是一个大有来头的调查公司，有能力找出长达11000小时的视频证据来证明瑞幸的业绩数据的不真实和欺诈性，让瑞幸的股价一度跳水26.5%的机构，绝不是什么小虾米。
这段时间，瑞幸咖啡的财务造假事件闹得是沸沸扬扬，然而瑞幸股价下跌的同时，订单数量到是翻了几番，这可能是揭露者浑水机构没有想到的一件事。说起浑水机构，这也是一个大有来头的调查公司，有能力找出长达11000小时的视频证据来证明瑞幸的业绩数据的不真实和欺诈性，让瑞幸的股价一度跳水26.5%的机构，绝不是什么小虾米。而这也不是浑水第一次名声大噪，在2010年浑水就曾成功猎杀数家中国企业，从此在资本市场声名鹊起。
浑水机构是一个美国的匿名调查机构，从2009年开始出现在北美市场，并在2010年成功发出研究报告揭露了东方纸业（ONP）、绿诺科技（RINO）、多元环球水务（DGW） 和中国高速传媒（CCME）这四家在北美上市的中国公司，导致这四家公司在股价大跌分别被交易所停牌或者摘牌。前一个承认财务造假的绿诺科技一个月内被摘牌退市，不知道瑞幸是否也是如此。
当然，浑水也没有针对一家公司就能搞垮一家公司这么厉害。新东方教育科技集团以及安踏企业都是浑水机构的针对做空对象，也曾发布过相关的调查报告，但都没有成功，遭到了这两家中国企业的强烈反驳。而浑水的创始人似乎对企业的强烈反驳并不反感，甚至在新东方给出回应之后表示，“企业回应，对我们的调查是相当有用的。”颇有种与企业斗争乐在其中的感觉。
其实在美国等国外资本市场中，类似于浑水这样的调查机构是相当普遍的。他们通常的做法就是先“寻找一个问题公司”，卖出该公司的股票，建立仓位，然后发布做空报告，在公司的股价下跌中获得盈利。这一整个过程中存在着一条清晰的利益链，包括其中涉及的律师事务所、审计机构、会计事务所、研究机构和对冲基金等等。
只不过浑水机构特殊的地方就在于，他十分热衷于针对在美上市的中国企业。这可能是由于创始人卡森·布洛克从芝加哥肯特法学院毕业后就来到了中国，长期在中国工作生活让他成为了一个中国通，也对中国企业充满了兴趣。截至目前，浑水一共做空了33家公司，其中中概股公司17家。
这些做空机构为了“扳倒”一些企业可以说是无所不用其极。一家曾和浑水机构展开激烈“空斗”的上市公司高管曾在接受采访时表示，浑水的调查人员会佯装有采购需求，找销售人员聊天，一旦谈话中出现不准确的销售数字和内容就会被暗中录音，整理成原材料。或者专挑车间无人的周末去拍照，为了能够征得工人同意被拍照，他们还会开出数百元的拍照报酬。这些照片和录音等证据正是美国投资人们所认可的。这就导致很多时候，一些公司在不知情的状况下就被歪曲误解了。
但是也不要怪这些做空机构针对中国企业，近年来，很多中国独角兽企业从成立到上市的时间都非常之短，其中一部分是通过补贴等激进手段做大的，最后迫于资本压力而上市。利用了美股较为宽松的规定上市不说，实际上公司本身的盈利能力并不完全，很有可能就出现虚增业绩的情况，而这些特性瑞幸咖啡几乎全中，也难怪浑水找上门来了。
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